摘取 要：中小民营企业在浙江省经济发展中起着举足轻重的地位，其发展问题仍然颇受注目。而温州中小企业主弃资现象让公众的视线再行一次探讨在中小民营企业资金链脱落等对立上，不谋而合对立根源，是由于大部分中小企业缺乏一套原始的以风险为导向的财务掌控框架。本文将基于COSO的内部掌控框架，分析浙江省中小企业财务管理上不存在的风险，探究创建基于风险导向的财务风险掌控框架，并在该框架下明确提出明确的掌控对策建议。正文 改革开放以来，浙江中小企业发展迅速，已构成了温州模式、板块经济。
但是金融危机以来，浙江省中小企业的发展空间受到冲击。由于中小企业缺乏一套原始的以风险为导向的财务风险掌控框架，企业面对筹资、投资、营运资金管理、利润分配等财务风险，资金的筹措和有效地利用不存在妨碍，更容易经常出现资金链脱落的倒闭危机，弱化中小企业抗击风险的能力。所以面临风险，在中小企业中建构基于COSO框架的财务风险掌控框架有最重要的现实意义。
一、浙江中小企业财务管理风险掌控不存在的问题 浙江中小民营企业作为最不具活力的经济群体之一，在繁荣经济、不断扩大低收入、调整产业结构等方面的起到早已获得广大学者的接纳，但是由于经营环境的复杂多变以及内部掌控失控，使得中小企业被迫面对一些财务管理问题，从而造成各种财务风险：1、 企业内部掌控不完善，缺少风险预警机制 根据我们的资料调查和研究，找到大部分中小企业的内部掌控恐慌，会计制度不完善：缺少长年的财务战略、财务预算体制，盲目投资；贴现账款周期较慢，资金重复使用艰难；对于成本的掌控也多以经验居多；存货管理混乱，日常资金的安全性、用于效率低落。此外企业权责不明，没完善的风险预警、财务掌控和监督机制，部分企业的财务报表也并未被划入社会审核监督的范围，造成危机之下企业外用风险能力较强。2、家族式管理模式脱节，资金用于随便 浙江中小民营企业多为家族企业，其家长式的企业管理方式十分广泛。
家长专制，用人唯亲，股权未知，这种企业家族化更容易引发管理模式的脱节。在筹资决策、投资决策、以及营运资金管理决策中不考虑到资本结构，不权衡资本成本，只侧重短期效益，且习惯于拍脑袋要求的方式。决策者对财务风险的了解严重不足和个人偏爱很更容易使企业面对财务风险。
此外，由于企业主对财权的掌控意欲，企业的财务管理和会计核算这些部门都由亲戚朋友来夹住，这中间往往是一些向警方上岗和缺少财会经验的人，这往往造成财务记账恐慌，老板可随便挪用资金，随取后调补，这样资金的无计划性用于造成了财务管理的违宪，大大增加了企业的财务风险。[1]3、融资艰难，资金严重不足 当前浙江省中小企业的初始资金大部分源于主要的业主和家庭，在新增投资时也基本上通过内部渠道取得，[2]由于中小民营企业规模小，财务管理不科学且自身信用等级较低，与银行、其他金融机构的信息不平面，无法谋求到外部融资。再加市场体系不完善，金融环境不完备，都在一定程度上使得中小民营企业融资艰难。
4、民间资本活跃，但其差异性体系不完备 由于中小企业很难通过正规化的金融机构借款，因此改向民间借贷。浙江作为民营企业居多的中小企业大省，民间资本规模在7000亿~8000亿元，而民间借贷在1500~2000亿元。[3]但数量可观的民间资本，往往由于缺少适合的桥梁，有非常一部分游离在实体经济之外，此外，与民间借贷涉及的信用体系脆弱，借贷利率过低，且借贷多创建在熟人体系和安全性地域范围内，这使得民间借贷差异性体系并不完备，不存在一定风险。二、创建风险导向型的内部财务掌控框架（一）创建风险导向财务掌控体系的意义 财务风险是客观存在的，不可避免。
金融危机并不是经常出现中小企业破产潮现象的主因，而只是导火线。由于中小企业规模小、资本和技术包含较低等因素，其自身抵抗力劣，本身不存在的内部风险日后外部反感冲击，即不会经常出现企业倒闭危机。
因此，如何使内忧外患的中小企业挺过危机，寻求可持续发展，最重要的还是要提高其外用风险能力，建立健全以风险为导向的财务掌控体系。（二）财务风险掌控框架的建构1、一般COSO内部掌控框架 2004年的近期COSO报告中内部掌控包括目标原作、事项辨识、风险评估、风险反应、掌控活动、信息与交流、监督八个要素。内部环境是风险管理的外围和背景，是其他要素的基础；目标原作是风险管理的逻辑起点，风险的种类和程度大小要求于企业目标；风险评估是对风险再次发生的可能性以及影响展开评估；风险反应是在风险评估的基础上，自由选择各类风险的应付措施；掌控活动是风险管理的主干，是指风险反应实施的各项政策和程序，信息与交流是风险管理的润滑剂，而监督是风险管理内控体系运作的确保。
[4]2、建构风险导向财务掌控框架 基于以上COSO掌控内容，我们白鱼创建以下财务掌控框架（如图1）：根据企业发展战略而设置的控制目标及涉及的定量和定性结合的掌控标准，在企业的总体掌控环境内，通过较好、不间断的信息与交流，并融合企业的风险预警系统，事前事后都及时采取相应的控制措施。最后将掌控的结果展开对系统，调整目标原作，同时在整个掌控过程中要有适当的监督机制。
资料来源：.李春瑜（2006），《基于风险管理的内部掌控框架理解》；经过改动构成本文框架。（三）财务风险掌控框架内各环节要素内容 1、控制目标和掌控指标的原作是有相关性的。
企业不应融合其自身发展战略及宏观环境制订适当控制目标，并根据控制目标及中小企业的经营特点和历史经验，制订风险辨识的标准，该标准可以是实物数量回应、也可以是货币数量回应，制订方法有分解成法、预算法、定额法等。 2、风险预警是对背离风险掌控指标的现象的及时预警，它还包括风险辨识，风险评估、风险预报以及风险回避，企业在创建财务风险预警系统时，可以对财务报表分析，挑选适合的定性及定量指标，对风险展开辨识、监测、评估和回避。
[5] （1）企业根据自身状况和行业情况，财务会计信息和非财务信息为基础，创建预警指标体系，还包括定量和定性指标，并成立指标临界值。 （2）日常管理过程中要定期检查和随机报告，对预警临界值展开较为改版，当实际值突破临界值时，要及时收到警报，使管理者作出适当的辨别和辨识。
（3）对企业财务状况等展开分析，以找到企业在经营管理活动中有可能或即将面对的财务风险，并以财务指标数据形式警告企业经营者，通过系统的控制参数和变量，调整企业财务资源分配。 3、掌控活动是对明确财务风险展开掌控的措施，还包括对企业筹资、投资、营运资金风险的防止和掌控，掌控的优劣直接影响框架的效用。 （1）筹资风险掌控 首先要对中小企业筹资额度议定目标。
确认企业的负债规模。一般来说，资产负债比率不不应低于60%。企业在筹资时必须考虑到两个要素：一是事前确认筹资方案。根据企业的发展战略，确认必须筹措的资金总量，当项目所须要资金多达企业的承受能力，则项目就要中止。
[6]此外，对各种筹资方式要展开成本、偿还压力预测，通过未来利率预期、还款期长短以及融资渠道的可行性来考虑到筹资方式人组；二是随时展开筹资结构优化。首先要考虑到筹资成本，筹资成本的强弱意味著企业资金总成本的大小，因此要自由选择成本低的筹资方案。其次企业要根据其利益最大化原则，取决于权益筹资和债券筹资的比例，考虑到外部筹资和内部融资的风险，一般来说，不管是何种融资方案，都要使企业的资本结构维持比较均衡的状态。[7] 在以上掌控过程中，要随时用风险预警系统展开监测，当实际值多达临界值时，管理者必须警觉并做出相应措施。
（2）投资风险掌控 投资管理的目标是在投资收益和投资风险两者之间做出权衡。而投资风险要防止的是系统风险和非系统风险两个方面。
系统风险就是指投资过程中由于宏观大环境变化而使所有投资者收益的稳定性受到影响的风险；非系统风险是由于被投资对象的个别原因而造成的投资收益不平稳，这种风险可根据投资项目的自由选择展开人组集中。因此，企业投资者要根据宏观环境对可选择的投资项目展开风险防治和掌控。[8] 第一，风险辨识。
全面准确的找到影响风险管理目标构建的所有风险因素，使用合理的方法不予分类，一一分析风险因素产生的根源。第二，风险评估和评价。
对风险展开分析：一是确认风险再次发生的概率；二是确认风险事件造成的损失程度。依据风险评估的大小，评价风险对投资项目的影响程度，为下一步风险决策获取依据。根据这一依据，中小企业在长短期投资决策中，宜自由选择短期投资；在对内对外投资中宜自由选择对内投资；在必要和间接融资中宜自由选择必要投资。[9] 第三，风险决策和处置。
针对风险的影响程度，制订适当的风险管理措施，制订多种风险管理方案。考虑到项目的长远目标，自由选择最佳投资人组。并根据该管理决策的拒绝, 建立健全风险管理的组织, 具体岗位职责, 制订明确而详细的风险管理计划(还包括应急可用方案等), 在投资实践中的组织实行。
最后，经过投资风险的掌控活动展开综合评价和对系统，将经验教训对系统到下一周期的风险管理过程中去。 （3）营运资金风险掌控 营运资金的管理要从存货、贴现账款、现金风险展开掌控。运用财务风险预警，设计财务指标体系，主要还包括：①经营现金流信息指标，如现金流与收益关系的指标、现金流内部结构比率的指标等；②企业主营业务、其他业务的经营损益变动趋势指标，如销售增长率、成本费用增长率等；③企业营运能力的指标，如贴现账款周转率等；④体现企业债务能力的指标，如流动比率、速动比亲率等。当实际值多达了另设的指标，那么解释不存在风险，要对其展开评估和处置。
4、对系统是根据风险掌控中所体现的问题，及时体现给战略制定者，以修正控制目标，使得控制目标极具可操作性和科学性，这也是信息与交流的一部分。 总之，以上八个要素是互相联系相辅相成的。有了这些要素，从浙江中小企业财务掌控不存在的问题抵达，为不利于增进企业可持续发展、提升企业财务管理水平、提升融资能力、回避财务风险，我们明确提出适当明确的控制措施。
三、掌控框架下展开财务风险掌控的明确对策建议（一） 筹资风险掌控对策 1、合理配上长短期负债的比例。要解决问题资本结构中债权和股权的比例流失，企业就应当在企业自身条件、规模等基础上，根据资金的用途、资金周转期的长短，适当决定各种借款交还期，利用分期付款、分期借款等方式决定好企业流动资金。
[10] 2、提升决策者能力，把控好量与质。量是指决策者应向企业对资金的市场需求及自身条件以及融资的深浅程度来确认融资规模和负债比例，在充分利用财务杠杆的同时，将财务风险掌控在高效率范围内。除了对资金量的把控外，还要有质的自由选择。中小企业不应自由选择最不利的筹资方案，即以较低的筹资成本取得资金。
例如企业在应付利率风险时应综合考虑到风险偏爱程度、利率的未来预期、相同利率与浮动利率的差额，对相同利率工具和浮动利率工具展开必要人组，以保证利率子母多样化，来有效地回避利率风险。（二） 投资风险掌控对策 1、掌控宏观环境变化，调整投资结构。当下中小企业还要考虑到通货膨胀等宏观因素，尽量减少货币资产持有人量，必要黑市一定量的生产资料。
同时，在国家削减货币政策下，不不应减少固定资产投资，如长年建设项目，防止资金支出失控。由于中小企业实力受限，因此要大力谋求实力强劲，信誉好的企业展开专业化合作，或者利用牵头、转让股份、人组投资来集中消弭风险，提升企业投资安全性度。2、预测投资项目可行性，展开投资追踪。
创建切实可行的投资决策机制，在投资决策前展开详细的可行性分析，并融合企业自身资金情况作出投资支出，强化投资项目过程中的工程进度监督和资金把触，及时发现投资中不存在的风险并调整投资策略，以回避风险。（三）营运资金风险掌控对策 1、首先要融合内外因素计划掌控存货资金占有量，如根据旺季和淡季的存货数量信息合理安排生产资金占有率。待计划后，应各部门劳改指标，同时部门间要强化信息沟通，做订购与用于、生产与市场需求紧密联系。后危机时代，中小企业的销售市场受到极大冲击，要确保销售量从而增加存货压力，就要希望减缓销售，回头大力创意，回头市场多元化道路。
2、提升贴现账款管理效益。中小企业理应一套合理的信用政策，对有所不同的客户制订有所不同的信用标准和信用条件，事前就将风险掌控在额度内，增加坏账的经常出现。
同时企业还要有适当的事后催收程序，并可创建重复使用责任制从而唤起责任人的责任感，加快资金重复使用。3、强化日常资金管理。很多中小企业的资金用于制度恐慌，因此须要规范内部会计制度，确保资金的用于有计划性，不能随便侵吞投资基金或营运资金。并通过合理支出确保日常资金最佳持有人量。
?本文是2010年度浙江省大学生新苗科研计划项目浙江省中小企业财务风险管理与创意研究的阶段性研究成果。项目负责人：潘丽珍，项目组成员：史巾璐、谢女静、吴彬、李记辉，项目指导教师：刘洪彬参考文献：[1] 骆 莉.家族企业财务管理的困境及对策[J].《金融经济》,2008(7)[2] 胡玲燕 .对浙江中小企业财务管理模式的研究[J].《会计学之友》,2011(6)[3] 夏 洁 .金融危机对浙江省中小企业融资的冲击及原因分析[J].《时代金融》,2010(7) [4] 徐元玲. 陈 祚 王 蓉.基于新的COSO 框架下我国企业内部掌控探究[J].《会计学之友》,2009(3)[5] 牛怡然 .中小企业财务风险的预警与掌控[J].《财税统计资料》,2009(11)[6] 陈 勇 .中小企业的筹资风险管理分析[J].《教育·科研》,2007(12)[7] 连景林 .我国中小企业的筹资风险管理[J].《财经研究》,2006(23)[8] 张 青 .我国中小企业投资风险管理对策研究[J].《环渤海经济瞭望台》,2010(7)[9] 陈立棍 .中小企业的投资风险管理刍议[J].《浙江金融》,2007(1)[10] 刘娟. 金融危机下中小企业财务风险掌控问题的探析[D].江西：江西财经大学,2009.刊登请求标明来源。
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